WALL STREET EN ALERTA! ¿TIENE RAZÓN LA FED?

Esta semana, los mercados estuvieron marcados por una mezcla de cautela y optimismo. Por un lado, la Reserva Federal mantuvo una postura más restrictiva de lo que muchos inversionistas esperaban, dejando claro que aún no tiene prisa por reducir las tasas de interés. Por otro lado, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente mostraron señales de alivio, ayudando a reducir parte de la presión sobre los precios del petróleo y mejorando el sentimiento de los mercados.

Sin embargo, la atención ahora se desplaza hacia una nueva pregunta: ¿tiene razón la FED al mantenerse cautelosa?

Durante esta semana conoceremos datos clave como la inflación PCE y el PIB de Estados Unidos, dos indicadores que podrían influir directamente en las expectativas sobre futuros recortes de tasas. Además, el mercado también estará pendiente de los resultados de Micron, una de las empresas más importantes para medir la fortaleza del crecimiento impulsado por la inteligencia artificial.

Con este contexto, arrancamos una nueva edición de Domingo de Mercados.

1- La FED mantiene las tasas y cambia el tono del mercado

La noticia más importante de la semana pasada fue la primera reunión de la Reserva Federal bajo el liderazgo de Kevin Warsh.

Como esperaba Wall Street, la FED mantuvo las tasas de interés sin cambios. Sin embargo, el verdadero impacto vino después del anuncio.

Durante su primera conferencia como presidente de la Reserva Federal, Warsh adoptó un tono considerablemente más restrictivo de lo que anticipaban los inversionistas. En lugar de abrir la puerta a futuros recortes de tasas, enfatizó que la prioridad sigue siendo devolver la inflación al objetivo del 2% y dejó claro que la FED actuará si considera necesario endurecer nuevamente la política monetaria.

El mercado tampoco recibió bien otro cambio importante: Warsh anunció una reducción significativa del forward guidance, es decir, la práctica mediante la cual la FED suele dar pistas sobre sus próximos movimientos. En otras palabras, los inversionistas tendrán menos señales sobre el camino futuro de las tasas y dependerán más de los datos económicos que vayan publicándose.

La reacción fue inmediata.

Los principales índices bursátiles cerraron a la baja, mientras que los rendimientos de los bonos subieron debido a que el mercado comenzó a descontar un escenario de tasas altas durante más tiempo e incluso la posibilidad de nuevas alzas si la inflación vuelve a acelerarse.

¿Por qué importa?

Porque el mercado había pasado gran parte del año apostando a que la siguiente gran decisión de la FED sería un recorte de tasas.

Ahora, después de esta reunión, la conversación cambió.

La pregunta ya no es cuándo llegarán los recortes.

La pregunta es si la inflación permitirá algún recorte en los próximos meses o si la FED tendrá que mantener una postura restrictiva durante más tiempo del que los inversionistas esperaban.

Lo que viene ahora

Por esta razón, el dato más importante de la próxima semana será el reporte de inflación PCE.

Si la inflación vuelve a mostrar fortaleza, el mensaje de Warsh podría ganar credibilidad y reforzar la idea de tasas elevadas por más tiempo.

Si ocurre lo contrario, el mercado podría volver a apostar por una política monetaria más flexible hacia finales de año.

Y para esta semana..

1- El mercado pone la mira en la inflación PCE

Después de la reunión de la Reserva Federal, el evento más importante de esta semana será la publicación del índice PCE, el indicador de inflación favorito de la FED. El reporte se publicará el jueves y podría tener un impacto importante sobre las expectativas de tasas de interés.

La importancia de este dato aumentó después del mensaje de Kevin Warsh durante la reunión de la semana pasada. El nuevo presidente de la Reserva Federal dejó claro que la inflación sigue siendo una prioridad y que la FED no tiene prisa por flexibilizar su política monetaria.

Por esta razón, los inversionistas estarán observando si la inflación continúa desacelerándose o si, por el contrario, vuelve a mostrar señales de fortaleza.

¿Por qué importa?

Porque actualmente el mercado está tratando de responder una pregunta muy sencilla:

¿La FED podrá bajar las tasas este año o tendrá que subirlas?

Si la inflación sorprende al alza, podrían aumentar las probabilidades de tasas altas por más tiempo, lo que normalmente genera presión sobre acciones de crecimiento y empresas tecnológicas.

Por el contrario, una lectura más moderada podría ayudar a que regresen las expectativas de futuros recortes y dar soporte a los mercados.

2- Micron podría convertirse en el próximo examen para la IA

Además de los datos macroeconómicos, los inversionistas también estarán atentos a los resultados trimestrales de Micron, que se publicarán el miércoles después del cierre del mercado.

Aunque para muchos inversionistas Micron puede parecer simplemente una empresa de memorias, la realidad es que se ha convertido en una de las compañías más importantes para medir la demanda relacionada con la inteligencia artificial.

Las memorias de alto ancho de banda (HBM) fabricadas por Micron son un componente esencial para los chips avanzados utilizados en centros de datos de IA, incluyendo plataformas asociadas con Nvidia y otros grandes actores del sector.

¿Por qué importa?

Porque los resultados de Micron pueden ofrecer una de las primeras señales sobre si el enorme gasto en infraestructura de inteligencia artificial continúa acelerándose o comienza a mostrar señales de desaceleración.

Los analistas esperan un crecimiento extraordinario en ganancias e ingresos impulsado por la fuerte demanda de memorias para IA. Además, el mercado estará especialmente atento a los comentarios de la administración sobre:

• Demanda de centros de datos.

• Ventas de memorias HBM.

• Perspectivas para la segunda mitad del año.

• Capacidad de producción futura.

La gran pregunta para los inversionistas será:

Sigue intacto el boom de la Inteligencia artificial o comenzamos a ver los primeros signos de desaceleración?

Cierre:

La semana pasada, la Reserva Federal sorprendió al mercado con un mensaje más restrictivo de lo esperado. Ahora, la atención se centra en dos eventos clave: el reporte de inflación PCE y los resultados de Micron.

Durante los próximos días descubriremos si la inflación sigue siendo una amenaza para los planes de la FED y si el crecimiento impulsado por la inteligencia artificial mantiene la fortaleza que el mercado espera.

Como inversionistas, nuestro trabajo no es adivinar qué ocurrirá, sino entender cómo estos eventos pueden afectar nuestras inversiones y tomar decisiones con base en datos, no en emociones.

Y hablando de emociones, una de las preguntas más frecuentes cuando los mercados se vuelven volátiles es:

Que deberia hacer si mis acciones estan cayendo?

Justamente sobre ese tema preparé un video donde explico cómo analizan sus inversiones los inversionistas profesionales y qué factores revisan antes de tomar una decisión de compra mantener o vender.

Carlos Sifuentes
Creador de Creando Riqueza