la señal que los mercados estaban esperando: Inyección de liquidez

Esta semana, el foco de los mercados estuvo claramente en la Reserva Federal.
Después de meses de cautela, la Fed dio una señal importante: recorte de tasas e inyección de liquidez, un movimiento que cambia el tono para el cierre del año y reconfigura las expectativas para 2026.

Los inversionistas interpretaron esta decisión como una confirmación de que el banco central está dispuesto a relajar las condiciones financieras para evitar un enfriamiento más fuerte de la economía, sin perder de vista el control de la inflación.

En este episodio analizamos:

• Qué significa realmente la inyección de liquidez de la Fed

• Cómo reaccionaron los principales índices

• Qué eventos macro hay que seguir de cerca en los próximos días

Qué movió a los mercados la semana pasada?

1- La Reserva Federal y la inyección de liquidez

La Reserva Federal recortó la tasa de interés y anunció compras de bonos del Tesoro de corto plazo, con el objetivo de asegurar niveles adecuados de liquidez en el sistema financiero y evitar tensiones en el mercado monetario.

Aunque técnicamente no se trata de un programa de Quantitative Easing, el mercado lo interpretó como una inyección de liquidez, un tipo de medida que históricamente ha sido positiva para los activos de riesgo.

Sin embargo, contrario a lo que muchos esperarían, el S&P 500 y el Nasdaq cerraron la semana con caídas. Esta reacción no contradice necesariamente el mensaje de la Fed y se explica por varios factores clave.

En primer lugar, el recorte de tasas ya estaba ampliamente descontado por el mercado. Durante las semanas previas, los inversionistas habían comprado acciones anticipando esta decisión, por lo que, una vez confirmada, se dio un clásico movimiento de “sell the news”: vender tras la publicación de una noticia esperada.

En segundo lugar, aunque la Fed inyecta liquidez, el mercado sigue muy sensible a la velocidad y magnitud de los futuros recortes, así como al mensaje implícito detrás de la decisión. Parte de los inversionistas interpretó el movimiento como una señal de que la Fed está reaccionando a una desaceleración económica más marcada, lo que generó cautela en el corto plazo, especialmente en acciones de crecimiento.

Aun así, este movimiento sí tuvo efectos claros en otros frentes:

• Los rendimientos de los bonos presionaron a la baja, reflejando condiciones financieras más relajadas

• El dólar mostró señales de debilidad (el peso se aprecio frente al dolar)

• El mercado mantuvo viva la narrativa de un soft landing (ocurre cuando la economía logra desacelerarse lo suficiente para controlar la inflación, sin caer en una recesión profunda), aunque con mayor volatilidad.

Que el mercado haya caído tras el anuncio no invalida el mensaje de la Fed. Más bien, refuerza la idea de que:

• La liquidez no impacta de forma inmediata

• El mercado necesita confirmación en los próximos datos macro

• La tendencia se define en semanas o meses, no en un solo anuncio

Qué hay que vigilar esta semana?

1- Datos Macro económicos

De cara a los próximos días, el mercado estará atento a una serie de publicaciones macroeconómicas que pueden generar volatilidad, especialmente en los principales índices.

Inflación en EE.UU.: CPI y Core PCE: Estos son los datos de inflación más importantes de la semana en Estados Unidos y serán determinantes para validar la narrativa actual del mercado.

Jueves – CPI y Core CPI (noviembre)

• CPI (Consumer Price Index) mide la variación de precios que pagan los consumidores.

• Core CPI excluye alimentos y energía, ofreciendo una lectura más estable de la inflación subyacente

El CPI suele generar reacciones inmediatas en el mercado, especialmente en:

• Nasdaq

• Bonos del Tesoro

• Dólar

Una lectura por debajo o en línea con lo esperado refuerza la idea de que la inflación sigue bajo control, mientras que una sorpresa al alza puede provocar ventas rápidas, sobre todo en acciones de crecimiento.

Cómo suele reaccionar el mercado:

• CPI menor a lo esperado → Nasdaq y growth reaccionan positivo

• CPI mayor a lo esperado → suben yields, presión en acciones

Viernes – Core PCE (octubre)

El Core PCE (Personal Consumption Expenditures) es el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal.
Más que el CPI, este dato influye directamente en:

• Las expectativas de futuros recortes de tasas

• El tono de la Fed en sus próximos comunicados

Una lectura estable o a la baja consolida el escenario de política monetaria más flexible, mientras que una sorpresa al alza podría enfriar el optimismo del mercado.

2- Reportes trimestrales

Esta semana tambien tendremos reportes trimestrales relevantes, destacándose: Micron el día Miercoles al cierre del mercado, Accenture el día Jueves en la aperturay Fedex y Nike al cierre del mercado ¿Tienes alguna de estas en tu portafolio?

En resumen:

Esta semana dejó un mensaje claro para los mercados: la liquidez comienza a regresar, pero el camino no será lineal.
Aunque la Fed dio señales de mayor flexibilidad, la reacción del mercado nos recuerda que las decisiones ya estaban en gran parte descontadas y que la volatilidad sigue presente.

De cara a los próximos días, la atención estará puesta en los datos de inflación y en el tono de los bancos centrales, claves para confirmar si el escenario de desaceleración ordenada sigue intacto.

Como siempre, lo más importante es mantener la perspectiva, entender el contexto detrás de los movimientos y evitar decisiones impulsivas basadas en el ruido de corto plazo.

Nos leemos el próximo domingo.

Carlos Sifuentes
Creador de Creando Riqueza