La paz que puede mover al mercado!

Esta semana, el mercado volvió a moverse entre dos fuerzas muy claras: por un lado, la presión de la inflación y la expectativa sobre qué hará la Reserva Federal con las tasas de interés; y por otro, un posible alivio geopolítico después de que comenzaran a circular reportes sobre un acuerdo preliminar entre Estados Unidos e Irán.

La noticia es importante porque, si el acuerdo avanza, podría reducir la presión sobre el petróleo, aliviar parte del riesgo inflacionario y devolverle confianza a los mercados. Pero todavía no es momento de cantar victoria: faltan detalles, falta la firma formal y el mercado seguirá muy atento a cómo evoluciona este tema.

Además, esta semana tendremos una decisión clave de la Reserva Federal, por lo que los inversionistas no solo estarán mirando la paz en Medio Oriente, sino también el mensaje de la Fed sobre inflación, tasas de interés y crecimiento económico.

Con este contexto, arrancamos una nueva edición de Domingo de Mercados.

1- Los datos macroeconómicos mas relevantes

Además del tema geopolítico, el dato macro más importante fue la inflación en Estados Unidos.

El CPI de mayo mostró que la inflación volvió a acelerarse, llegando a 4.2% anual. Gran parte de ese incremento vino por el aumento en los precios de energía, especialmente gasolina, como consecuencia directa de las tensiones en Medio Oriente.

La buena noticia es que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo más contenida. Esto le dio algo de tranquilidad al mercado, porque sugiere que el choque energético todavía no se ha convertido en una inflación generalizada en toda la economía.

También se publicó el PPI, que mide precios al productor, y ahí sí vimos una presión más fuerte. Esto es importante porque si las empresas enfrentan mayores costos, eventualmente podrían trasladarlos al consumidor.

A pesar de estos datos, los principales índices terminaron la semana en verde

2- Debuta SpaceX en la bolsa de valores!

La segunda noticia importante de la semana fue el debut de SpaceX en la bolsa de valores.

Y no fue cualquier debut. La empresa de Elon Musk protagonizó una de las ofertas públicas iniciales más grandes en la historia del mercado, levantando miles de millones de dólares y alcanzando una valuación superior a los 2 billones de dólares en su primer día de cotización.

Pero más allá del número, lo interesante es lo que este movimiento nos dice sobre el mercado.

Durante las últimas semanas hemos visto dudas sobre las valuaciones de tecnología, presión en semiconductores, preocupación por inflación y mucha incertidumbre sobre qué hará la Reserva Federal. Sin embargo, el debut de SpaceX mostró que todavía existe un apetito enorme por empresas de crecimiento, especialmente aquellas que los inversionistas ven como compañías capaces de dominar industrias completas durante las próximas décadas.

Y aquí es donde SpaceX se vuelve diferente.

No estamos hablando solamente de una empresa de cohetes. El mercado está comprando una historia mucho más grande: Starlink, internet satelital, contratos con gobiernos, infraestructura espacial, inteligencia artificial, centros de datos en órbita y la posibilidad de que el espacio se convierta en una nueva frontera económica.

En pocas palabras, muchos inversionistas no están comprando lo que SpaceX es hoy, sino lo que creen que puede llegar a ser en los próximos 10, 15 o 20 años.

Pero también hay que tener cuidado.

Una empresa puede ser extraordinaria y aun así estar cara. SpaceX debutó con una valuación enorme, todavía enfrenta dudas sobre rentabilidad y, como suele pasar con este tipo de compañías, el precio de la acción puede moverse más por expectativas que por resultados actuales.

Por eso, este debut deja dos lecturas importantes.

La primera: Wall Street todavía tiene hambre por grandes historias de crecimiento.

La segunda: cuando una empresa sale a bolsa con tanto entusiasmo, el riesgo no desaparece; simplemente se esconde detrás de una narrativa muy poderosa.

Así que SpaceX puede convertirse en una de las compañías más importantes de la próxima década, pero eso no significa que cualquier precio sea una buena oportunidad.

Y para esta semana…

1- La FED vuelve al juego

Después de una semana marcada por inflación, tecnología, SpaceX y nuevas señales de tensión geopolítica, esta semana el mercado tendrá dos grandes focos de atención: la Reserva Federal y el posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.

El evento más importante será la reunión de la Fed. El mercado no espera necesariamente un cambio en la tasa de interés, pero sí estará muy atento al mensaje del banco central. La pregunta no es solo si la Fed mantiene las tasas sin cambios, sino qué tan preocupada sigue por la inflación y si todavía existe la posibilidad de ver recortes más adelante o incluso nuevas alzas si los precios vuelven a presionar.

Esto es importante porque la inflación volvió a convertirse en el tema central del mercado. Mientras la energía siga siendo un riesgo, la Fed tendrá menos espacio para hablar de recortes y más razones para mantener una postura restrictiva. Por eso, el lenguaje del comunicado, las proyecciones económicas y la conferencia de Kevin Warsh podrían mover fuerte a las acciones, los bonos y el dólar.

2- Al fin, llego la paz?

El segundo tema clave será el acuerdo preliminar entre Estados Unidos e Irán. En las últimas horas, el mercado reaccionó positivamente a los reportes de un posible acuerdo que permitiría reducir las tensiones en Medio Oriente y reabrir gradualmente el Estrecho de Ormuz, una de las rutas energéticas más importantes del mundo.

¿Por qué esto importa para Wall Street?

Porque si baja el riesgo geopolítico, también puede bajar la presión sobre el petróleo. Y si el petróleo cae, el mercado puede empezar a descontar menos inflación, menor presión sobre los consumidores y menos necesidad de que la Fed adopte una postura todavía más dura.

Sin embargo, todavía hay que tomarlo con cautela. No estamos hablando de una paz completamente cerrada, sino de un acuerdo preliminar que todavía necesita firma formal, detalles de implementación y avances reales en temas sensibles como sanciones, navegación comercial y el programa nuclear de Irán.

Además de estos dos temas, el mercado también estará atento a datos económicos importantes como ventas minoristas, construcción de viviendas, inventarios y solicitudes de desempleo. Estos datos ayudarán a responder una pregunta clave: ¿la economía estadounidense sigue resistiendo tasas altas o empieza a mostrar señales más claras de desaceleración?

En pocas palabras, esta semana el mercado estará dividido entre dos fuerzas.

Por un lado, el acuerdo de paz puede darle oxígeno a las bolsas al reducir el riesgo energético.

Pero por otro lado, la Fed puede quitar parte de ese optimismo si deja claro que la inflación sigue siendo demasiado alta como para pensar en recortes de tasas.

Así que el mensaje para los inversionistas es claro: el mercado puede celebrar la paz, pero esta semana la última palabra la tendrá la Reserva Federal.

Cierre:

En resumen, esta semana nos deja una idea importante: el mercado puede reaccionar positivamente ante buenas noticias, como una posible reducción del riesgo geopolítico, pero al final los inversionistas siguen dependiendo de dos variables clave: inflación y tasas de interés.

Si el acuerdo de paz avanza y el petróleo sigue bajando, eso podría darle oxígeno a Wall Street. Pero si la Reserva Federal mantiene un tono restrictivo, el entusiasmo podría enfriarse rápidamente.

Por eso, más que reaccionar a cada noticia, lo importante es entender qué está descontando el mercado y qué expectativas ya están metidas en los precios.

Y justo esa misma lógica aplica cuando analizamos empresas individuales.

Esta semana publiqué un nuevo video sobre Nubank, una de las fintech más importantes de Latinoamérica. En el video analizamos si el mercado realmente está subestimando a la empresa o si existen riesgos ocultos que los inversionistas deberían observar antes de invertir.

Porque una empresa puede seguir creciendo, tener millones de clientes y parecer una gran historia de éxito… pero eso no significa automáticamente que la acción esté barata o que el riesgo haya desaparecido.

Así que si te interesa entender mejor qué está pasando con Nubank, qué está viendo el mercado y si todavía puede ser una oportunidad de inversión, te recomiendo ver mi último video:

¿Se acabó el éxito de Nubank? El riesgo oculto que el mercado está observando.

Nos leemos en la próxima edición de Domingo de Mercados.

Carlos Sifuentes
Creador de Creando Riqueza