Esta semana los mercados estuvieron marcados por un rally histórico en Apple, un giro inesperado en las restricciones a chips hacia China y reportes mixtos en el sector tecnológico. El Nasdaq tocó máximos gracias al impulso de las megacaps, pero la atención ya está puesta en los datos de inflación en EE. UU. y en los próximos reportes corporativos que podrían mover el tablero. Aquí tienes el resumen para que arranques el lunes con claridad.

1) Giro en chips a China: luz verde parcial al H20 de NVIDIA

NVDA no para de subir y es que desde que toco suelo el 4 de Abril la accion se ha revalorizado un 94% y ahora el El gobierno de EE. UU. comenzó a otorgar licencias para exportar el H20 (la versión capada para cumplir los límites) a clientes en China. Otras GPUs avanzadas siguen restringidas

Esta noticia abre una válvula para monetizar demanda reprimida en el segundo mayor mercado de chips. No es un “cheque en blanco”, pero suaviza el golpe de los controles, en paralelo, China presiona por relajar controles en HBM y otros insumos críticos; Washington lo ve como herramienta estratégica. La puerta puede abrir y cerrar según la negociación.

¿Tu crees que la accion vaya a seguir a la alza?

2) Apple arrasó: su mejor semana en 5 años (+13%) y Nasdaq en récord

Apple saltó ~13.3% en la semana, su mayor avance semanal desde 2020, apoyando nuevos máximos del Nasdaq. Catalizadores: optimismo sobre recortes de tasas, y el anuncio/expectativa de inversión doméstica masiva por parte de Apple en EE. UU

Sin duda una excelente semana para los accionistas del sector tecnologico!

3) AMD: reportó en línea, pero cayó por márgenes y guía

La empresa AMD mostro los siguientes resultados

• Ingresos: $7.7 B (+32% a/a).

• Margen bruto GAAP: 40% (vs. 49% a/a). No‑GAAP: 43%.

• Cargo extraordinario: ~$800 M por inventarios y costos ligados a las restricciones de exportación de AI (MI308), que deprimió márgenes; sin ese cargo, el margen no‑GAAP habría sido ~54%.

• Guía 3T25: ingresos ~$8.7 B ± $300 M y margen no‑GAAP ~54%; no incluye ventas MI308 a China mientras se revisan licencias

Entonces… ¿por qué la acción bajo presión?

• Calidad del margen: el mercado “descuenta” el 54% futuro, pero el presente mostró 40–43% tras el cargo; eso golpea la credibilidad del puente de márgenes.

• Sensibilidad regulatoria: al igual que NVIDIA, AMD depende de licencias para vender ciertos aceleradores en China; su outlook explícitamente excluye esos ingresos, lo que mete incertidumbre.

Lo que viene (11–15 ago 2025)

Top 3 imprescindibles

1) EE. UU. – CPI (julio): martes 12, 8:30 ET.
Dato clave tras empleo débil. Un CPI más caliente complicaría el caso de recortes y podría comprimir múltiplos en tech/AI justo después del rally de Apple.

2) EE. UU. – PPI (julio): jueves 14, 8:30 ET.
Sirve para tomar el pulso a presiones de costos; si sorprende al alza, suele anticipar “stickiness” en inflación de bienes y presiona curvas.

3) Earnings:

Continua la temporada de reportes trimestrales y para la siguiente semana destacan estas 3

• Cisco (13 ago, 4:30 ET) – guía de gasto en redes y “AI fabrics”.

• Applied Materials (14 ago) – termómetro de capex en semiconductores (equipos para lógica/memoria/AI).

• Nu Holdings (14 ago) – finanzas digitales en LatAm; sensibilidad a margen financiero y crecimiento de usuarios.

En resumen:
Los mercados entran en una semana decisiva: Apple encendió el ánimo, Nvidia encontró una rendija para vender en China y AMD recordó que no todo es crecimiento sin fricciones. La tecnología sigue al mando, pero las licencias, los márgenes y los datos macro pueden cambiar el guion en segundos.
Con el CPI y el PPI en el horizonte, el mercado tendrá que decidir si sigue apostando por el rally o si toma un respiro.

Nos vemos el próximo Domingo de Mercados